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据媒体报道,全球最大玩具代工商之一——合俊集团旗下两工厂倒闭,6500名员工面临失业!这是受金融危机影响,中国实体企业倒闭规模最大de案例。
10月15日倒闭de这两家合俊玩具厂位于东莞樟木头,是香港上市公司合俊集团de主力工厂,合俊集团de产品70%以上销往美国,年销售额超过7亿港元。合俊集团股票也已在港暂停交易,其股票价格一年多来已经缩水95%。
有一种流行de观点认为合俊玩具厂de倒闭是因为美国金融风暴de影响,因此此事件也被看作是金融危机向实体经济传导de一个信号。这一观点de逻辑是,由于次贷危机导致美国经济不景气,导致美国玩具消费者de购买力下降,导致对玩具de进口量产生影响,也就致使合俊玩具出口量下降。如此一来,合俊因为销售危机,最终陷入倒闭de噩运。不过仔细来看,合俊倒闭最主要de原因并不是因为出口受影响。在2008年de上市半年报中,合俊披露,上半年公司销售额约为3.87亿港元,微增2.9%。这一数据表明,合俊de出口并没有受到大de影响。有一种可能是由于这是根据年初订单完成de,因此其后续de效果并没有体现出来。但不管怎么说,美国de金融危机尚未蔓延到消费品市场,出口不景气并不是合俊倒闭de最主要理由。
那么合俊因何会倒闭呢？如果在销售方面问题不大,那么是否会因生产成本上涨而导致企业经营困难呢？例如说劳动力成本和环境成本de上涨等,加上东莞现在正处于产业转型之际,在政策方面或也会有一定de压力。但即便是考虑劳动力成本和环境成本等因素,企业也可以通过减员增效来渡过难关,而未必会倒闭。
事实上,认为合俊倒闭是外部原因de观点,大多指向宏观环境和制度方面de问题,而忘记了企业本身经营失当也会导致毁灭性de后果。合俊倒闭de主要原因极有可能是因为企业自身de经营不善所致。在玩具领域做大之后,2007年9月,合俊集团计划进入矿业。签谅解备忘录以收购中国矿业20%～49%股权。收购总代价在1.33亿元至4.1895亿元之间。而合俊未能收回成本,跨行业de资本运作反而令其陷入资金崩溃de泥沼。加上2008年6月份,其老本行玩具工厂被水淹,这一意外事件成了合俊倒闭de导火索,资金周转不灵最终导致了合俊旗下玩具厂de倒闭。
由此可见,合俊倒闭de最重要de原因可能是跨行业经营,追求做大规模,而不是在玩具业上力求专业,做得更强,结果被资本市场吞噬。这也提示各地de企业在外部经济不景气、地方又面临产业转型de情况下,应该加强专业,锻炼内功,将企业做强,才能生存下去。（作者系上海金融与法律研究院研究员）
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